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拉卡拉pos機(jī)利息
出品|WEMONEY研究室
文|劉雙霞
“A股支付第一股”拉卡拉深陷輿論漩渦。先是11月末因宣稱“央行收款碼新規(guī)將極大地提升公司的市場(chǎng)規(guī)模和份額”等被深交所下發(fā)關(guān)注函。12月初，又因違反外包管理規(guī)定等7項(xiàng)違規(guī)被罰沒359萬。
這家老牌支付公司為什么急了？事實(shí)上，隨著監(jiān)管趨嚴(yán)等因素影響，拉卡拉支付主業(yè)營(yíng)收貢獻(xiàn)度下降，利潤(rùn)增速放緩，與此同時(shí)，兩家信貸相關(guān)業(yè)務(wù)的公司回購(gòu)也告吹，拉卡拉亟需尋找新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
01.利潤(rùn)增速放緩
11月26日，一則“支付寶、微信支付個(gè)人收款碼將于明年3月1日起被禁止商用”的消息登上熱搜。
當(dāng)天拉卡拉在互動(dòng)易平臺(tái)答復(fù)投資者提問稱“央行新規(guī)的執(zhí)行，進(jìn)一步明確個(gè)人收款碼不能用于經(jīng)營(yíng)性收款，讓支付市場(chǎng)回歸四方支付的本質(zhì)，將極大地提升公司的市場(chǎng)規(guī)模和份額?！?/p>
伴隨這則消息，A股市場(chǎng)中第三方支付概念被熱炒，拉卡拉當(dāng)日行情更是火爆，盤中漲幅一度超過18%。不過隨后，央行有關(guān)部門就表態(tài)稱“支付寶微信支付收款碼禁止商用”稱相關(guān)說法系誤讀，消費(fèi)者日常支付體驗(yàn)和感受不會(huì)受到影響。
上述消息緣起于央行10月發(fā)布的收款碼新規(guī)。新規(guī)要求，自明年3月起，只要個(gè)人的條形碼支付具有明顯的商業(yè)特征，相關(guān)收款服務(wù)機(jī)構(gòu)就應(yīng)該提供特殊商戶的收款代碼，并實(shí)施相應(yīng)的商戶管理規(guī)則，個(gè)人收款代碼不得作為提供商業(yè)活動(dòng)的收款依據(jù)。
博通咨詢金融行業(yè)資深分析師王蓬博認(rèn)為，收款碼新規(guī)實(shí)際上對(duì)央行為了更好的對(duì)支付行業(yè)此前出現(xiàn)的反洗錢漏洞做出的規(guī)定，實(shí)際上針對(duì)的更多是支付機(jī)構(gòu)，為了讓支付機(jī)構(gòu)切實(shí)的落實(shí)應(yīng)有責(zé)任，比如特約商戶制度。
拉卡拉“將極大地提升公司的市場(chǎng)規(guī)模和份額”的高調(diào)回復(fù)也引來深交所關(guān)注。11月29日，深交所向拉卡拉發(fā)出關(guān)注函，要求公司對(duì)其認(rèn)為“將極大地提升公司的市場(chǎng)規(guī)模和份額”的依據(jù)及合理性以及是否存在炒作股價(jià)的情形等進(jìn)行說明。
在王蓬博看來，收款碼的監(jiān)管要求對(duì)支付市場(chǎng)的實(shí)際影響要等到微信支付、支付寶根據(jù)央行對(duì)“明顯商業(yè)交易”認(rèn)定后推出相應(yīng)的政策再去判斷?？傮w來講，兩大支付巨頭不會(huì)放棄個(gè)人用戶這一流量基礎(chǔ)，因?yàn)檫@是其所有業(yè)務(wù)的根基，也肯定不會(huì)增加小微商戶的成本負(fù)擔(dān)，因?yàn)楹蜏p費(fèi)讓利的政策方向不符。
作為一家老牌支付公司，拉卡拉為何如此不淡定？事實(shí)上，十幾年前，拉卡拉一度搶占了第三方支付市場(chǎng)的頭把交椅，但隨著阿里、騰訊向第三方支付市場(chǎng)發(fā)力，拉卡拉市場(chǎng)地位逐步滑落。
在支付領(lǐng)域的賬戶側(cè)，支付寶與財(cái)付通（微信支付）形成了雙寡頭，二者市場(chǎng)份額占比超9成；收單側(cè)，銀聯(lián)商務(wù)占據(jù)了5成市場(chǎng)份額，不過，銀聯(lián)商務(wù)更多的是對(duì)接大型機(jī)構(gòu)，在中小商戶收單市場(chǎng)，拉卡拉市場(chǎng)份額為8%左右，此外，還有快錢、移卡、匯付天下、寶付等眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
自2016 年實(shí)現(xiàn)盈利以來，拉卡拉業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，收入年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 21%，凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)30%。不過，值得關(guān)注的是，近幾年，拉卡拉業(yè)績(jī)?cè)鏊俪史啪徻厔?shì)。
2019年至2021年三季度，拉卡拉屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)分別為7.93億元、9.01億元和7.45億元，同比增速分別為36.99%、13.53%和5.00%，增速持續(xù)放緩。
另外，支付主業(yè)對(duì)拉卡拉的營(yíng)收貢獻(xiàn)度持續(xù)下降。拉卡拉業(yè)務(wù)主要分為兩類，商戶支付類業(yè)務(wù)和商戶科技服務(wù)類業(yè)務(wù)。其中，支付業(yè)務(wù)服務(wù)于商戶側(cè)，為商戶提供全幣種、全場(chǎng)景的收款服務(wù)。2018-2020年，拉卡拉支付業(yè)務(wù)占營(yíng)業(yè)收入比重分別為91.92%、88.71%和83.95%，逐年下降。
（拉卡拉2020年?duì)I收結(jié)構(gòu)）
在拉卡拉看來，未來“個(gè)人碼”轉(zhuǎn)向“商戶碼”的過程中將釋放出一定的增量市場(chǎng)，公司憑借在掃碼支付領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提升公司掃碼交易規(guī)模和市場(chǎng)份額具備商業(yè)合理性。
“拉卡拉認(rèn)為會(huì)增加聚合支付市場(chǎng)規(guī)模，這一點(diǎn)認(rèn)可，但是否會(huì)增加相應(yīng)的利潤(rùn)，還有待觀察”，王蓬博表示，首先小微商戶即使轉(zhuǎn)化能夠?yàn)檎w行業(yè)提供多少利潤(rùn)來源？其次行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，幾千家備案的服務(wù)商瓜分相應(yīng)市場(chǎng)。
02.小貸業(yè)務(wù)夢(mèng)碎
拉卡拉是聯(lián)想控股聯(lián)營(yíng)企業(yè)，聯(lián)想為其第一大股東，持股28.24%。
拉卡拉創(chuàng)立于2005年，主要涵蓋四大業(yè)務(wù)板塊，分別為拉卡拉支付、考拉科技、產(chǎn)業(yè)基金群和藍(lán)色光標(biāo)。拉卡拉支付于2019年4月25日成功登陸Ａ股，成為首家登陸國(guó)內(nèi)Ａ股市場(chǎng)的支付公司。
事實(shí)上，原拉卡拉集團(tuán)為了讓支付板塊獨(dú)立IPO，2016年將廣州眾贏、深圳眾贏及其他總計(jì)10家金融增值業(yè)務(wù)公司，剝離出上市公司體系，完成支付業(yè)務(wù)與金融業(yè)務(wù)的拆分。其中金融業(yè)務(wù)考拉科技成為聯(lián)想控股附屬公司?？祭萍紭I(yè)務(wù)涵蓋消費(fèi)信貸、供應(yīng)鏈金融、理財(cái)、社區(qū)金融和征信等領(lǐng)域。
盡管表面進(jìn)行了剝離，但此后拉卡拉與這些公司在業(yè)務(wù)方面仍存在千絲萬縷的關(guān)系，并因此遭到監(jiān)管部門問詢。
2019年11月，深交所向拉卡拉下發(fā)關(guān)注函，要求其對(duì)拉卡拉APP中“借點(diǎn)錢”欄目存在易分期平臺(tái)入口，并顯示“用拉卡拉借點(diǎn)錢”的情況，核實(shí)說明公司與易分期的經(jīng)營(yíng)主體之間的關(guān)系及合作情況。
對(duì)此，拉卡拉稱“此前剝離的是金融增值業(yè)務(wù)，目前在做的是金融科技業(yè)務(wù)?！崩ɡ硎?，2016年10月剝離增值金融業(yè)務(wù)之前，公司增值金融業(yè)務(wù)所指的是小額貸款業(yè)務(wù)，公司獲取利息收入。而2019年年報(bào)中的金融科技業(yè)務(wù)（即金融增值服務(wù)業(yè)務(wù)）包含小額貸款業(yè)務(wù)引流推廣、理財(cái)交易服務(wù)、信用卡發(fā)卡推廣、系統(tǒng)和解決方案輸出等服務(wù)，為金融科技服務(wù)收入。
而值得關(guān)注的是，拉卡拉對(duì)相關(guān)信貸業(yè)務(wù)一直念念不忘。
2020年4月，拉卡拉發(fā)布公告，計(jì)劃使用自有資金人民幣19.09億元收購(gòu)廣州眾贏維融智能科技有限公司以及2.07億元收購(gòu)深圳眾贏維融科技有限公司。
廣州眾贏主要通過其全資子公司廣州拉卡拉小貸開展網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)。深圳眾贏則是一家金融科技公司，主要業(yè)務(wù)是向銀行、消費(fèi)金融公司、保險(xiǎn)公司等持牌金融機(jī)構(gòu)輸出技術(shù)。
上市前剝離，上市后又求“復(fù)合”，拉卡拉這一操作引發(fā)市場(chǎng)爭(zhēng)議。業(yè)內(nèi)人士指出，信貸業(yè)務(wù)極其周邊產(chǎn)業(yè)鏈，賺錢能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過支付業(yè)務(wù)。拉卡拉再次重購(gòu)此前剝離的兩家公司，是不想丟下這塊“肥肉”。
拉卡拉2019年年報(bào)顯示，其支付業(yè)務(wù)毛利率為44.37%。而向銀行、消費(fèi)金融公司、保險(xiǎn)公司等持牌金融機(jī)構(gòu)提供輸出，為其提供智能風(fēng)控和反欺詐技術(shù)的深圳眾贏，凈利潤(rùn)率甚至高達(dá)60.9%。
拉卡拉這一操作也引發(fā)深交所問詢。深交所要求拉卡拉說明在上市不到1年內(nèi)即重新收購(gòu)剝離的公司的原因，是否存在監(jiān)管套利，是否存在向大股東輸送利益的情形，是否有損上市公司利益。
不過，最終隨著小貸業(yè)務(wù)監(jiān)管趨嚴(yán)等因素，拉卡拉“無奈”放棄了此次收購(gòu)。2021年3月，拉卡拉發(fā)布公告稱，考慮到行業(yè)監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化使本次交易存在較大不確定性，公司決定終止股權(quán)收購(gòu)事宜。
03.押注數(shù)字人民幣
支付主業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，信貸業(yè)務(wù)收購(gòu)失敗，支付領(lǐng)域和金融領(lǐng)域布局雙雙遇阻，拉卡拉亟需尋找新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
回顧發(fā)展歷程，拉卡拉董事長(zhǎng)孫陶然將其成長(zhǎng)周期歸納為三個(gè)重要的階段：1.0階段，從2005年拉卡拉成立開始算起，構(gòu)建了覆蓋全國(guó)的便民支付網(wǎng)絡(luò)。2.0階段，自2012年起，全面進(jìn)入商戶收單服務(wù)市場(chǎng)。3.0階段，拉卡拉從2015年開始擁抱移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，陸續(xù)開發(fā)出智能收款終端等新品，布局聚合支付業(yè)務(wù)。
2019年上市之后，拉卡拉進(jìn)入戰(zhàn)略4.0階段，推動(dòng)從“幫商戶收錢”向“幫商戶賺錢”的戰(zhàn)略升級(jí)，加大SaaS平臺(tái)建設(shè)，為商戶經(jīng)營(yíng)提供服務(wù)。
而這其中，“數(shù)字人民幣”被寄予厚望。拉卡拉數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，拉卡拉下一步著力的方向是通過數(shù)字人民幣進(jìn)入B to B業(yè)務(wù)。
借助數(shù)字人民幣切入更大范圍的商戶，并進(jìn)軍B to B業(yè)務(wù)，再加上SaaS平臺(tái)，構(gòu)成了拉卡拉更為完整的戰(zhàn)略構(gòu)想。在2020年年報(bào)中，拉卡拉表示，未來三年，公司計(jì)劃投入5億元，持續(xù)推進(jìn)并增強(qiáng)數(shù)字人民幣及商戶數(shù)字化服務(wù)，推動(dòng)公司業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)現(xiàn)新的突破。
（拉卡拉業(yè)務(wù)布局，源自2020年年報(bào)）
拉卡拉擁有數(shù)字人民幣先試先行的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。作為首批與央行數(shù)研所簽署戰(zhàn)略合作的兩家支付公司之一，拉卡拉在完成與數(shù)研所及其六大運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)系統(tǒng)對(duì)接基礎(chǔ)上，參與了各地?cái)?shù)字人民幣試點(diǎn)推廣工作，以及冬奧會(huì)數(shù)字人民幣受理的環(huán)境建設(shè)工作。
但數(shù)字人民幣市場(chǎng)化發(fā)展仍需要很長(zhǎng)時(shí)間。博通分析認(rèn)為，央行對(duì)數(shù)字人民幣發(fā)展階段有著清晰認(rèn)知，數(shù)字人民幣仍然處于試驗(yàn)階段，市場(chǎng)化尚需時(shí)間，推廣端目前仍然缺少相應(yīng)市場(chǎng)機(jī)制和產(chǎn)業(yè)鏈條支撐。但同時(shí)也要指出的是，數(shù)字人民幣并不會(huì)動(dòng)搖現(xiàn)有支付體系，并沒有所謂2.5層，支付機(jī)構(gòu)收單側(cè)和賬戶側(cè)各有優(yōu)勢(shì)，賬戶側(cè)優(yōu)勢(shì)更加明顯。
更重要的是，支付機(jī)構(gòu)如何從數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)中賺錢？關(guān)于數(shù)字人民幣未來商業(yè)模式的問題，拉卡拉副總裁姚常偉表示，數(shù)字人民幣的免費(fèi)只是在商業(yè)銀行兌換層面，市場(chǎng)化與商家提供服務(wù)等方面是收費(fèi)的，收費(fèi)方案正在技術(shù)層面做討論。
博通分析指出，接下來首先要理順的是數(shù)字人民幣收費(fèi)機(jī)制，依靠市場(chǎng)調(diào)動(dòng)起各方力量，盡快完成商戶的改造和受理系統(tǒng)升級(jí)，數(shù)字人民幣生態(tài)體系得到完善。雖然目前已經(jīng)有部分收單機(jī)構(gòu)能夠從數(shù)字人民幣的推廣中賺取利潤(rùn)，但大都單獨(dú)依靠銀行端給到補(bǔ)貼，如何形成長(zhǎng)久的，滿足各方需求的收費(fèi)機(jī)制還需要時(shí)間驗(yàn)證。
以上就是關(guān)于拉卡拉pos機(jī)利息,聯(lián)想系支付公司拉卡拉亟需尋找新故事的知識(shí)，后面我們會(huì)繼續(xù)為大家整理關(guān)于拉卡拉pos機(jī)利息的知識(shí)，希望能夠幫助到大家！
